Основные принципы инвестирования Грэхема

Здесь рассмотрим основные принципы инвестиционной стратегии Грэхема и как они используются на практике другими инвесторами.

  • Акции минимум десяти крупных компаний.
  • Пакеты хороших облигаций.
  • Акции международных компаний.
  • Акции малых компаний.

Видим, что для создания приличного инвестиционного портфеля требуется немалый стартовый капитал. Таким образом, инвестором с нуля вряд ли получится стать, а вот если вы уже обладатель непалого капитала, то шанс его увеличить есть, и довольно немалый. При небольших стартовых деньгах лучше работать на Форексе, например. Так как заработок возможен даже при минимальных вложениях в 100 долларов. Такие деньги найти несложно, скажем, можно продать часы. Обычные часы много не принесут, а вот за швейцарские есть возможность получить хорошее вознаграждение. В Москве действует ломбард, где сертифицированные эксперты с 10-летним стажем проводят точную оценку часов. Принимаются даже изделия с повреждениями.

Рассмотрим, как же правильно строить свой инвестиционный портфель согласно указанной стратегии. Он во многом будет зависеть от типа инвестора:

  1. Консервативные инвесторы.
  2. Умеренные инвесторы.
  3. Агрессивные инвесторы.

Есть тип консервативных инвесторов, и согласно стратегии Бенджамина Грэхема в их инвестиционном портфеле должны находиться акции не менее десяти хороших компаний. Имеются в виду те компании, которые входят в рейтинговый список S&P 500.
Если компания находится в этом рейтинге, то это автоматически уже означает многое. По сути такие рейтинговые списки более всего нужны именно инвесторам для облегчения их работы по  анализу деятельности компании. Итак, компания гарантированно имеет ликвидный баланс, не имеет проблем с выплатой дивидендов, а также уже на протяжении достаточно долгого периода ведет прибыльную деятельность. Остается только сделать анализ финансовых коэффициентов компании для внесения в свои данные. На момент приобретения акций анализ коэффициентов даст возможность окончательно решить, будет ли оправдана такая покупка.

 

Что еще приобретают консервативные менеджеры?


Обычно в список их инвестиционного портфеля попадают также и облигации. Но это довольно обширная тема. Поэтому остановимся на этом более детально.

 

 

Первоклассные облигации


Это объект для покупки именно консервативного типа инвесторов. Сюда будут относится государственные, корпоративные, муниципальные облигации. Хорошо, если по некоторым типам предоставляются налоговые льготы. В помощь подбора облигаций приходят рейтинги Moody, Standard & Poor 500. Первые четыре категории рейтингов будут самыми приемлемыми для консерваторов. Более низкие категории будут свидетельствовать о том, что акции уже ценятся гораздо ниже, их цена, соответственно, становится более доступной. Но и риск их покупки будет намного выше. Для консерваторов такой вариант не является подходящим, хотя другие типы инвесторов отдают предпочтение и таким бросовым вариантам, ведь порой они приносят больше доход, чем пакеты первоклассных облигаций.
Случается, что и консерваторы покупают облигации более рисковых компаний, но только одной или двух таких компаний. А чаще всего они при таком желании просто инвестируют в эти компании через инвестиционный фонд, что значительно снижает любые риски.
Ниже приведем рейтинги облигаций для понимания о чем идет речь.

 

 

Рейтинг облигаций


Есть несколько типов облигаций, они распределяются по типу своей рисковости, и каждому типу соотноситься определенный индекс. Первые четыре категории (ААА, АА, А, ВВВ) являются наименее рисковыми и считаются первоклассными. По рейтингу Standard & Poor 500 они имеют следующие названия (в скобках приведем названия рейтинга Moody):

 

  • ААА Наивысший класс (Ааа)
  • АА Высокий класс (Аа)
  • А Класс выше среднего (Аа)
  • ВВВ Средний класс (Ваа)
  • Вb Частично спекулятивные (Ва)
  • Gcc-C Чисто спекулятивные (Gaa-C)
  • D Рискованные


Таким образом, чисто из рейтинга можно получить достаточно информации, чтобы сузить круг своих поисков облигаций для инвестиционного портфеля.

Срок погашения облигаций


Здесь есть интересная схема приобретения облигаций. Она состоит в том, чтобы ваши облигации имели сроки погашения, которые наступают один за другим как бы цепочкой. Самый короткий срок погашения облигаций – это пять лет. Далее должны быть облигации со сроком примерно 6 лет, 7 лет и так до 10. Есть и более длинные сроки погашения – более 10 лет.
Существует стратегия Грэхема, согласно которой срок погашения облигаций должен быть 7 – 8 лет у 25% ваших приобретений. Это как минимум 25%.
Как же строить свой инвестиционный портфель из акций и облигаций? В каком процентном соотношении там должны находиться акции и облигации? Нет точной цифры, ведь в этом и содержится вся соль умений инвестора. Такой процент будет зависеть от доходности ценных бумаг, но при этом учитывайте степень риска. То есть нужно найти золотую середину в этих двух параметрах. Еще при этот нужно взять во внимание состояние рынка и прогнозов на будущее.
Чтобы избежать еще больших рисков, консерваторы склонны отдать свой инвестиционный портфель в управление инвестиционному менеджеру, или просто купить акции инвестиционного фонда. Но и инвестиционные фонды бывают разными. Их можно разделить, к примеру, на категории, куда они вкладывают финансы.

 

Виды инвестиционных фондов

 

  • Инвестируют в государственные, муниципальные и корпоративные облигации.
  • Вкладывают финансы в международные и глобальные компании.
  • Вкладывают финансы только в акции компаний своей страны.
  • Есть также фонды, у которых главным ориентиром являются рейтинги. Скажем, S&P500.

 

Как создают инвестиционные портфели умеренные и агрессивные инвесторы


Умеренные и агрессивные инвесторов рассмотрим сразу в одном разделе, так как их деятельность немного схожа и по сути отличается только от консерваторов. Они так же, как и консерваторы, формируют свой портфель из тех же акций и облигаций. Но дополняют обязательно еще и рисковыми ценными бумагами. В зависимости от процентного соотношения наличия там рисковых акций и облигаций, инвесторы будут называться умеренными либо агрессивными.
К рискованным акциям относятся акции транснациональных компаний, а также компаний небольших. Они уже будут рассматривать для покупки акции из пятой и шестой категорий рейтинга, то есть отчасти спекулятивные и чисто спекулятивные. Именно такие категории могут иметь признаки быстро растущих, что приносит порой гораздо больший доход. Но этот же доход будет и наиболее рискованным.