Железные планы

03.12.2011 06:27

Самыми перспективными инвестициями в 2013 году, по мнению опрошенных «Ведомостями» экспертов, станут металлы и акции металлургических компаний, дивидендные акции, а также японская иена

Главной инвестиционной идеей 2013 г., по прогнозам большинства фондовых аналитиков, должна стать металлургия. В последние два года эта отрасль переживала не лучшие времена. Из-за мирового кризиса спрос на промышленные металлы со стороны Китая и США резко снизился. Акции российских компаний черной металлургии подешевели вдвое смаксимумов 2011 г. и втрое — сдокризисных максимумов, отмечают аналитики «Арбат капитала».

Сейчас на мировых рынках металлов наконец наметилась положительная тенденция, цены акций стабилизировались, поскольку ожидания «жесткой посадки» экономики Китая (на него приходится половина мирового производства и потребления стали) пока не оправдываются. «Если китайская экономика не замедлится, а клубок мировых проблем (фискальный обрыв в США и долговой кризис в еврозоне) будет постепенно распутываться, металлургический сектор покажет лучший результат», — делает вывод замдиректора по аналитике «Saxo Bank Россия» Кирилл Самышкин. Тогда при общей позитивной динамике российского рынка акции металлургических компаний, по оценкам Saxo Bank, могут вырасти на 50—70%.

Инвестиции в этот сектор связаны с повышенными рисками, предупреждает гендиректор УК Номос-банка Сергей Григорян, но те, кто готов их принять, могут рассчитывать на 20%-ный прирост капитала в бумагах компаний металлургии или паях отраслевых фондов уже к апрелю.

Фаворитами аналитики считают ММК, НЛМК, «Северсталь» и «Евраз», а в цветной металлургии — «Норникель».

Самышкин предлагает инвестировать в их депозитарные расписки: в них выше ликвидность и нет валютного риска.

Чистый металл

По тем же причинам некоторые рекомендуют вложения в сами металлы. По мнению старшего вице-президента ФГ БКС Алексея Евсютина, нормализация ситуации в мировой экономике поддержит спрос на промышленные металлы, прежде всего медь и никель. А покупка фьючерсов на них обеспечит доходность 25—30% в течение года.

Привлекательной идеей для Ованеса Оганисяна, аналитика по стратегии Sberbank Investment Research, остается покупка золота: «Печатный станок работает без остановки, и доля инвесторов, рано или поздно решивших переложиться в золото, будет расти».

Дивидендная корзинка

Удачной инвестицией до лета может стать покупка «дивидендных» акций, считают аналитики «Арбат капитала», БКС, УК «Уралсиб» и др. «Наученные горьким опытом кризиса инвесторы все больше обращают внимание на реальный денежный поток, которым эмитенты могут делиться с акционерами. Поэтому портфель акций с высокой дивидендной доходностью (более 6%) за последние два года обогнал индекс РТС на 28%», — утверждает руководитель аналитического управления УК «Уралсиб» Александр Головцов. Он предлагает сформировать дивидендную корзину в равных долях из префов «Сургутнефтегаза», «Нижнекамскнефтехима» и «Татнефти», а также обыкновенных акций МТС и «Мегафона» — эти компании генерируют денежный поток, достаточный для выплаты дивидендов, а не занимают для этого деньги и не продают активы. Только за счет дивидендов до лета эти бумаги, скорее всего, принесут 5—15%. При сохранении бокового тренда на фондовом рынке доход от такой корзины с учетом дивидендов может составить порядка 30%, добавляет Головцов.

Японская кухня

Хороший шанс для заработка может дать японская иена, которая должна дешеветь по отношению к доллару. Рост возникшего в 2011 г. дефицита торгового баланса (впервые с 1963 г.) и отток капитала из страны должны привести к снижению курса валюты, рассуждает портфельный управляющий «Альфа-капитала» Андрей Дьяченко, который ставит на ослабление курса иены к доллару более чем на 20% за год-полтора. «На ослабление японской валюты сыграет и вероятный позитив на мировых рынках, который снизит спрос на защитные активы, а иена — один из них», — добавляет управляющий директор «Арбат капитала» Алексей Голубович.

Правда, эта инвестиция не для новичков. Тем, кто играет на рынке форекс, сейчас можно покупать пару USD/JPY, которая стоит около 83 иены/$, в расчете на рост до 90 иен/$. «Альфа-капитал» предлагает инвесторам, располагающим 1 млн руб., годовую структурированную ноту «Самурай» на ослабление иены со 100%-ной защитой капитала и участием в росте актива 200%: например, при росте пары USD/JPY на 25% за год клиенту выплачивается вклад плюс доход в размере 50%.

Депозит лучше

Ставки по депозитам сейчас поднялись к максимумам. Уже весной ЦБ может начать новый цикл снижения ставок. В преддверии этого фиксация повышенных ставок путем открытия долгосрочных пополняемых депозитов как в валюте, так и в рублях представляется наиболее разумным инвестиционным решением, утверждает аналитик по фондовому рынку «ВТБ24» Станислав Клещев.

Людмила КОВАЛЬ