Власти США раскрыли самую доходную инсайдерскую схему

18.02.2011 04:12

Американские прокуроры раскрыли, как они утверждают, самую доходную схему с использованием инсайдерской торговли. Ее участником мог быть один из самых известных и успешных управляющих хедж-фондами в США — Стивен Коэн, основатель SAC Capital Advisors, активы под управлением которого составляют 14 млрд долларов.

Власти США уже несколько лет ведут расследование случаев торговли с использованием инсайдерской информации, которое стало самым масштабным в истории индустрии ценных бумаг. С 2008 г. из 73 человек, которым были предъявлены обвинения в инсайдерской торговле, 69 были осуждены или признали свою вину. Тюремные сроки получили такие крупные фигуры, как основатель хедж-фонда Galleon миллиардер Раджу Раджаратнаму и бывший управляющий директор McKinsey, член совета директоров Goldman Sachs и Procter по данным следователей, Мартома получал секретную информацию от бывшего профессора неврологии Мичиганского университета Сидни Гилмана, который участвовал в тестировании нового лекарства от болезни Альцгеймера.

Фонды под управлением SAC получили прибыль и избежали убытков в общей сложности на $276 млн, торгуя акциями фармацевтических компаний Elan и Wyeth Pharmacuticals, которые разрабатывали лекарство. Коэн и Мартома купили их акции по рекомендации последнего и продали (а также открыли короткие позиции) после того, как Мартоме рассказали, что испытания лекарства прошли неудачно, утверждают прокуроры.

«Масштаб [незаконно полученных прибылей] поистине не имеет исторических аналогов», — так охарактеризовал нарушения прокурор Манхэттена Прит Бхарара. Например, по данным обвинения, за семь лет за счет инсайдерских сделок с акциями более чем 10 компаний Galleon получил прибыль и избежал потерь на $63,8 млрд. В частности, благодаря информации, полученной от Гупты, фонд заработал и не потерял $23 млн.

Коэн — один из известнейших управляющих; с 1992 г., когда был основан SAC, среднегодовой доход фонда составил 30%. Состояние самого Коэна, согласно Индексу миллиардеров Bloomberg, оценивается в $9,5 млрд.

В исках минюста Коэн не называется по имени. Но в гражданском иске утверждается, что Мартома тесно работал с «Управляющим портфелем А», который назван «владельцем и основателем» хедж-фонда; по словам людей, занкомых с ходом расследования, речь идет именно о Коэне, пишет The Wall Street Journal. В уголовном иске в том же контексте говорится о «владельце» хедж-фонда. Но ни Коэну, ни SAC обвинения не предъявлены.

«Для властей это существенный шаг вперед в поисках доказательств, которые, похоже, ведут к SAC, — прокомментировал Bloomberg Томас Горман, партнер по судебной практике юрфирмы Dorsey только в первой половине 2000-х гг. Коэн с женой потратил на них $700 млн. Вот как в книге «Нулевые, или Десять лет безумия Уолл-стрит глазами очевидца» описывает Коэна и его влияние на рынок Рэндалл Лейн, издававший в 2003—2008 гг. популярный на Уолл-стрит журнал Trader Monthly.

«Стиви Коэн был загадкой, Гретой Гарбо финансовых рынков. Он никогда не говорил с журналистами, избегал инвестиционных конференций и вечеринок и обязывал сотрудников подписывать целые пачки документов о неразглашении внутренней информации.

[Он] был своего рода капризом природы: сын портного и преподавательницы фор- тепиано, он еще мальчиком стал жадно поглощать и анализировать спор- тивную статистику и котировки акций, а старшеклассником ночи напролет просиживал за игрой в покер, делая ставки на сотни долларов. По складу ума он был совершенным трейдером: математический гений, думающий как компьютер, способный выявлять рыночные закономерности и предвидеть движение цен, безошибочно чувствующий, как поведут себя толпы участников рынка, что веками отличало работавших в «яме» трейдеров.

В обычный торговый день на команду Коэна из 200 трейдеров и аналитиков, разделенных на 40 торговых групп, приходилось 2 процента объема торгов на двух крупнейших биржах мира, NASDAQ и NYSE. Они покупали и продавали 20 миллионов акций в день.

Коэн, как пчелиная матка, сидел в центре этого улья, глядя на восемь экранов с информацией, а на него смотрела небольшая камера. Каждая рабочая пчела в SAC Capital на одном из своих экранов могла все время наблюдать за тем, что делает матка, и реагировать соответствующим образом. Коэн в фантастических объемах поглощал информацию, идущую как от его трейдеров, так и от огромного числа брокеров на Уолл-стрит. Он был одним из последних, кто, как это делалось ранее, платил брокерам полную комиссию за исполнение сделок. В 2004 году он пустил на эти цели около четверти миллиарда долларов, хотя в большинстве случаев в этом не было никакой необходимости, так как электронная торговля вела к исключению посредника из процесса осуществления сделки. Но Коэн таким образом покупал то, что для него было важнее всего, — информацию. И официанты с Уолл-стрит дрались за то, чтобы поднести ему первому на тарелочке интересную новость, слух или факт в обмен на миллион-два долларов, которые он оставит им на чай.

Его влияние с точки зрения как объема проводимых сделок, так и репутации было столь велико, что он лично мог двигать рынок. Тем более что к нему тут же подключались подражатели, когда распространялась весть о том, что Стиви ведет игру. Согласно статье в журнале BusinessWeek в 2003 году (это единственная толковая публикация о его хедж-фонде, которую я когда-либо встречал), одна операция Коэна заключалась в том, что его трейдеры продавали вкороткую небольшое количество акций какой-либо компании (по своему выбору), смотрели, как в игру включаются остальные участники, усиливая падение цены, а потом откупали подешевевшие бумаги. Другая операция предполагала массовую скупку на рынке всего и вся, что заставляло банки, которым всегда нужен запас акций, покупать их по более высокой цене (а трейдеры SAC их в это время уже продавали).

Невероятные заработки, степень влияния на крупнейшие фондовые рынки мира, незаметность — все это в среде наших читателей делало Стиви Коэна небожителем, подобным Элвису. Мы, со своей стороны, стара- лись укрепить его популярность. Он стал лейтмотивом Trader Monthly. Мы упоминали его по тому или иному поводу в каждом номере. Для наших читателей Стиви Коэн был воплощением всего, к чему нужно стремиться«. (Цитируется по: Р. Лейн. «Нулевые, или Десять лет безумия Уолл-стрит глазами очевидца». «Альпина бизнес букс», М.: 2011)

Михаил ОВЕРЧЕНКО