Корпорации залезли в долги

05.07.2011 13:09

Объемы облигационных выпусков поставили рекорд по итогам года

Исследовательское подразделение Thomson Reuters — Global Deals Intelligence выпустило данные об активности долговых эмитентов в 2012 году. Активнее всего на долговом рынке вели себя корпоративные эмитенты, выпустившие рекордные объемы облигаций. Инвестбанки сумели воспользоваться этим, заметно увеличив свои комиссионные.

По данным Global Deals Intelligence, общий объем выпуска долговых бумаг по итогам 2012 года составил $5,6 трлн, что на 10% больше, чем в 2011 году, и является максимальным показателем с 2009 года. Облигаций с повышенной доходностью во всем мире за 2012 год было выпущено на $389 млрд, что на 38% больше, чем годом ранее. Причем в 2012 году рынок высокодоходных облигаций поставил абсолютный рекорд с 1980 года.

Только в четвертом квартале прошлого года эмитенты разместили таких облигаций на $113,2 млрд, что стало абсолютным квартальным рекордом за все время ведения статистики. Объемы корпоративных выпусков облигаций с инвестиционным рейтингом также достигли абсолютного рекорда в $2,7 трлн, увеличившись на 15% по сравнению с 2011 годом.

Особенно активно на рынке долгового капитала вели себя компании из развивающихся стран — в прошлом году они выпустили облигаций на общую сумму $306 млрд, что на 32% больше, чем годом ранее, и является рекордом с 1980 года. Исследователи Thomson Reuters отмечают, что значительную роль в этом сыграли корпоративные эмитенты из России, Индии и Бразилии, которые в совокупности выпустили более половины — 52% — от общего объема корпоративных облигаций эмитентов развивающихся стран.

По объему комиссионных, полученных за размещения облигаций, мировым лидером среди инвестбанков по итогам года стал американский JP Morgan с долей рынка в 7,9%, принявший участие в размещениях на общую сумму $438,6 млрд и заработавший на этом $1,9 млрд. На второе место с прошлогоднего третьего вышел Deutsche Bank с долей 6,7% и совокупным объемом полученных комиссий $1,25 млрд, а на третье место с прошлогоднего второго опустился британский Barclays с долей 6,4% и комиссиями на общую сумму $1,16 млрд.

В России, согласно данным компании Dealogic, выделяющей эту страну в своем обзоре, JP Morgan занял третье место по размеру полученных комиссионных в сфере инвестбанкинга ($58 млн), лидирует же «ВТБ Капитал» ($91 млн), на втором месте — Сбербанк CIB ($86 млн).

По данным Thomson Reuters и Freeman Consulting, общий объем комиссионных, полученных инвестбанками за посреднические услуги в размещении, вырос за год на 28%, до $21,7 млрд. Причем объемы комиссионных больше всего — на 37% — выросли за размещение облигаций с рейтингом ниже инвестиционного.

Несмотря на продолжающийся европейский кризис, инвесторы не потеряли интерес к корпоративным еврооблигациям. Общий объем выпусков таких долговых бумаг в прошлом году вырос на 69,5%, что уступает лишь уровню, достигнутому в 2009 году. Главными двигателями роста на европейским рынке корпоративных облигаций стали компании потребительского сектора и услуг, выпустившие облигаций на 124,3% больше, чем в 2011 году; компании, занимающиеся обработкой материалов,— на 90,4% больше и компании энергетического сектора — на 62,7% больше. Более того, доверие инвесторов позволяет европейским корпоративным эмитентам занимать средства на рынке под весьма низкие ставки — в 2012 году средний купонный доход еврооблигаций составил 4,1%, что является минимальным уровнем за все время ведения статистики.

В то же время объем выпусков европейских государственных облигаций в 2012 году вырос всего на 3,3%. Больше всего на выпусках еврооблигаций в 2012 году заработал французский BNP Paribas — €163,1 млн.

Евгений ХВОСТИК