Чернеющий вторник

22.07.2012 03:48

Депозиты ждут решения властей Кипра

Власти Кипра вчера не реализовали рекомендации Еврогруппы по единовременному налогу на депозиты в кипрских банках. Для России это плохие новости: банковская система Кипра не будет функционировать еще как минимум день, растет и вероятность длительного замораживания корпоративных средств, а масштаб списания с крупных депозитов в банках Кипра может вырасти с предполагаемых 9,9% до 12,5—13%. Все более очевидно, что происходящее — следствие провалов на неофициальных переговорах РФ с ЕС и Кипром в 2012 году.

Несмотря на то что накануне ни президент России, ни премьер-министр не собирались комментировать кипрский раунд финансового кризиса (см. «Ъ» от 18 марта), вчера утром Владимир Путин собрал оперативное совещание с помощниками, советниками и руководством администрации президента, посвященное намерению Кипра ввести экстренный налог на депозиты в банках Кипра. План Еврогруппы президент России назвал «несправедливым, непрофессиональным и опасным», к нему чуть позже присоединился Дмитрий Медведев, назвав идею «странной, спорной» и близкой к «конфискации».

Заместитель главы Минфина Сергей Шаталов стал едва ли не единственным в России чиновником, готовым понять логику ЕС: выступая в ходе Недели российского бизнеса в Москве, он пояснил, что налог на депозиты на Кипре, видимо, был неизбежен и был бы даже справедливым, если бы облагались налогом не депозиты, а проценты по нему. Господин Шаталов даже раскрыл альтернативу, которую Еврогруппа выставляла Кипру: заморозка части банковских счетов на 30 лет. Наконец, министр финансов РФ Антон Силуанов, который сегодня или завтра в Москве будет встречаться со своим кипрским коллегой Михалисом Саррисом, вчера официально подтвердил: Россия о переговорах Кипра с Еврогруппой по поводу «налога» на депозиты в известность не ставилась.

Формально никаких новых решений на Кипре не принималось — голосование в парламенте страны по законопроекту, вводящему разовый сбор в 6,75% от суммы депозита менее €100 тыс. и 9,9% — более, отложено на вторник. Впрочем, это скорее плохая новость: из неофициальных источников в Еврокомиссии известно, что парламенту Кипра с подачи правительства предстоит 19 марта неофициально обсудить возможность дополнительной дифференциации «налога на депозиты» для снижения или обнуления его для сумм депозитов в размере менее €20—25 тыс. Еврогруппа неофициально подтвердила эту идею, пояснив, что распределение «налога» ей неважно — важно лишь, чтобы на €10 млрд предоставляемой Кипру Евросоюзом и МВФ внешней помощи сам Кипр собрал экстренным обложением банковских вкладчиков €5,8 млрд. На практике это может означать, что для крупных депозитов ставка должна увеличиться, предположительно до 12,5—13% (при снижении ставки по депозитам менее €100 тыс. до 3%) или даже больше.

По косвенным данным, это должно дополнительно увеличить объемы «русских» выплат в экономику Кипра — некрупные депозиты чаще принадлежат в кипрских банках физлицам с кипрским, греческим и британским гражданством, нежели с российским, тогда как среди юрлиц с большими суммами депозитов статистически больше структур российского происхождения. Во многом это и отражает тот факт, что на мировых площадках в связи с «кипрским кризисом» вчера активнее других дешевели именно российские, а не британские активы (см. материал на этой странице), хотя доля британских денег в банках Кипра выше, чем доля средств российского происхождения.

Дополнительный риск для РФ — возможность обложения «налогом» на Кипре средств на счетах до востребования и расчетных счетах. Пока власти Кипра не отвечают на вопрос о том, предполагается ли брать «налог» с этих сумм,— если да, то оценки российских потерь будут еще выше. Наконец, решительно непонятной вчера оставалась стратегия кипрского правительства после снятия «банковских каникул» и открытия банков (формально банки должны открыться в среду, но ЦБ Кипра не опровергает слухи о возможном продлении «каникул» до пятницы, 22 марта). Очевидно, что, даже если банковская система Кипра до пятницы получит €17 млрд экстренной помощи, этого будет недостаточно, чтобы предотвратить крайне вероятный «набег» вкладчиков банков и вывод оттуда денег,— объем ликвидности, требующийся, чтобы удовлетворить запросы трети вкладчиков (в том числе и российских), составляет десятки миллиардов евро. Очевидно, что во избежание bank run Кипр будет вынужден ограничивать возможность закрытия депозитов в течение месяцев — причем и в случае принятия «налога», и теперь уже тем более — если Кипр откажется его вводить. Потенциальные потери российских компаний на Кипре могут заключаться, таким образом, не только в потерях денег от «налога», но и в убытках от осложнения расчетов с партнерами по операционной деятельности через Кипр: эта юрисдикция часто используется для подобных целей российскими металлургами и ненефтяными экспортерами.

Парадоксально, но на сегодняшний день практически нет информации о том, кто именно является автором и инициатором идеи. Вчера министр финансов ФРГ Вольфганг Шойбле заявил, что идея «не является немецкой», как это принято считать, осторожную критику идея вызвала в Италии и Нидерландах, довольно резкую (но более умеренную, чем в России) — в Великобритании. Не появилось в публичном поле и предположений о том, что спровоцировало экстренное решение Еврогруппы,— никакой информации о каких-либо крупных экстренных проблемах кипрских банков с начала марта не появлялось, информации об изъятии из местной банковской системы крупных депозитов (вывод нескольких миллиардов евро мог бы обострить ситуацию) в феврале не было, аналитики ожидали обострения «кипрского кризиса» в июне 2013 года.

Но второй день неожиданно грянувшего «кипрского кризиса» неожиданно вызвал обсуждение интереса к кипрским нефтегазовым активам российских компаний — местная телекомпания Sigma TV сообщила о якобы имевшихся предложениях «Газпрома» (по другой версии — структур Газпромбанка) в 2013 году вложить в экономику страны средства для спасения местной банковской системы в обмен на шельфовые лицензии. По данным «Ъ», ранее схожий интерес к инфраструктурным проектам на Кипре проявляли в группе ВТБ, переговоры не вышли за рамки предварительных.

Отметим, переговоры о выдаче правительству Кипра российского госкредита или пролонгации существующего кредита в €2,5 млрд до 2021 года Россия и Кипр ведут с осени 2012 года. Однако и Минфин России, и правительство практически всегда отвергали серьезность развития ситуации с банковской системой Кипра — в то время как число переговоров правительства России и близкого к ней бизнеса с Кипром резко увеличилось. Ситуация своей конструкцией, принципиальной непрозрачностью и запутанностью интересов частного бизнеса и государства крайне напоминает историю с переговорами РФ по предоставлению кредита в $4 млрд Исландии — ввязавшись в эти переговоры и обсуждая несколько месяцев то инвестиции в местную энергетику, то продажу земли под строительство авиабазы, страна попала в ситуацию дефолта и обвала местной кроны. В случае с Кипром ситуация с большой вероятностью повторится — но с поправкой на еврозону и уже с более серьезными последствиями в первую очередь для российских компаний: сейчас никто не может сказать, какие суммы и на какой срок будут заморожены на Кипре или потеряны там.

Рынки уклонились от кипрского налога

Ультиматум Евросоюза и МВФ, объявленный Кипру при предоставлении помощи, а также высокая вероятность того, что этот ультиматум будет принят и держатели депозитов в кипрских банках заплатят налог, вызвали падение фондовых индексов по всему миру. Особенно активно вчера инвесторы распродавали рисковые активы, так что российский рынок оказался главным пострадавшим от кипрского кризиса. По итогам торгов индекс РТС рухнул на 2,8% и после двухнедельного перерыва опустился ниже уровня 1500 пунктов — до 1494,3 пункта, минимального значения с 11 декабря прошлого года. Индекс ММВБ из-за падения на 2,2% опустился к значениям начала месяца до отметки 1462,82 пункта. Ведущие азиатские индексы вчера снизились на 1—2,7%, европейские — на 0,7—2%.

Действия инвесторов, опасающихся того, что «кипрский риск» может стать общеевропейским, привели к падению курса евро. На мировом рынке относительно доллара падение в течение вчерашнего торгового дня доходило до 3%. Ближе к вечеру паника несколько поутихла, но на 22:00 мск курс оставался на уровне €1,2955/$, что на 1% ниже значений предыдущего дня. На российском рынке евро упал на 10 коп.— до 39,91 руб./€. Укрепившись относительно евро, рубль как рисковая валюта потерял относительно доллара 14 коп., на момент закрытия торгов курс составил 30,8 руб./$.

Фактически кредиторы предложили провести Кипру принудительную национализацию активов, считает управляющий активами УК «Промсвязь» Максим Попов. «Налогом» будут обложены не только депозиты, но и все денежные остатки на счетах и затронет это все банковские институты, находящиеся на Кипре, отмечает партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура. «Сейчас не разгар Первой или Второй мировой войны, чтобы конфисковать частные средства всех клиентов,— отмечает портфельный управляющий «Ренессанс управление активами» Дмитрий Михайлов.— Кто может гарантировать, что все ограничится только этими 10% и не возникнет искушение прибегнуть к мере повторно?»

От введения «налога» на Кипре пострадают в первую очередь киприоты. По данным кипрского ЦБ, на 1 февраля 2013 года объем депозитов нефинансового сектора составлял чуть более €63 млрд, из них более €26 млрд (самая большая доля) — это депозиты граждан страны. Объем депозитов российского происхождения в кипрских банках вычисляется лишь на основании экспертных оценок и весьма приблизительно. «На депозиты физлиц приходится, скорее всего, незначительная часть: вклад именно в кипрском банке нецелесообразен для тех, кто не живет значительное время на Кипре, не имеет там недвижимости, например. Другое дело депозиты компаний, используемые в операционной деятельности, тут цифры могут быть более значительными»,— отмечает партнер Spectrum Partners Максим Кузин. В числе пострадавших могут оказаться компании, через которые осуществляется расчет по российским ценным бумагам. «Большая часть операций с акциями проходит через компании, зарегистрированные на Кипре и через счета кипрских банков,— подчеркивает Дмитрий Михайлов.— Кто будет оплачивать возможные убытки при осуществлении международных платежей, не совсем понятно».

Ситуация с Кипром создает крайне неприятный прецедент, подрывающий доверие ко всей европейской банковской системе Евросоюза, отмечают участники рынка. «В какой из стран Евросоюза и в каком объеме эта мера может быть введена в дальнейшем, вопрос открытый,— говорит Максим Попов.— Это пугает инвесторов, провоцируя очередной этап бегства в качество». Решение Евросоюза об оказании помощи Кипру будет иметь негативные последствия для кредитных рейтингов европейских банков, заявили вчера аналитики рейтингового агентства Moody’s.

До тех пор пока не будет решен вопрос введения «евроналога», снижение будет преобладать на рынках. «Происходящее опять увеличило системные риски в еврозоне, и пока не пройдет голосование в кипрском парламенте, рынки и евро, скорее всего, продолжат падать»,— считает Оксана Кучура. Впрочем, даже в случае отказа парламента от введения налога отток средств из кипрских банков неизбежен. Опасаясь самой возможности введения налога, клиенты будут массово выводить средства. Виталий ГАЙДАЕВ

Сам Кипр пока больше беспокоит первый день Великого поста

Решение об изъятии части вкладов пока мало повлияло на повседневную жизнь на Кипре, поскольку вполне символично пришлось на праздники, связанные с началом Великого поста. Как рассказал «Ъ» главный редактор местного телеканала Mega TV Христос Георгиу, в субботу банки в Никосии были закрыты в течение нескольких минут, чтобы люди не успели снять деньги. Банки по-прежнему не работают и, как ожидается, будут закрыты как минимум до четверга. «Для людей это был большой шок, но пока никаких демонстраций или акций нет. Уже начинаются какие-то собрания друзей, но мало пока: все ждут голосования в парламенте»,— говорит господин Георгиу, добавляя, что ситуация может усугубиться к концу недели, когда начнет сказываться нехватка наличности у населения. По его словам, снять деньги со счета можно только с помощью кредитной карты. «Людей волнует, что будет после открытия банков, потому что все понимают, что положение вещей уже не будет, как три дня назад. Все опасаются беспорядочного банкротства банков»,— замечает он. Неопределенность, связанная с голосованием в парламенте, где идея столь явного покушения на частную собственность пока не встретила одобрения большинства депутатов, вызывает еще большее беспокойство. «Сейчас идут какие-то игры, попытки изменить формулу налога, чтобы меньше затронуть небольшие вклады. Пока никто не знает, сколько это продлится»,— заключает господин Георгиу.

«Сегодня в Лимасоле никакой паники среди местных вкладчиков не наблюдается,— рассказал «Ъ» партнер управляющей компании Spectrum Partners Максим Кузин, который сейчас находится на Кипре.— В стране выходной день по случаю первого дня Великого поста, и никто не пикетирует банки или учреждения. Наличные, правда, снять в банкоматах нельзя, но платежи по карточкам нормально проходят, средства со счетов списываются. Просто состояние счетов было зафиксировано на пятницу, и если решение о налоге будет принято, он будет снят впоследствии, исходя из этих данных».

В авиакомпаниях, обслуживающих перелеты на Кипр из Москвы («Аэрофлот», «Трансаэро», Cyprus Airways), отметили, что особого всплеска интереса пассажиров к Кипру отмечено не было. Аналогичные данные предоставил совладелец и руководитель проекта OneTwoTrip.Com Петр Кутис: в минувшие выходные из 15 тыс. проданных его проектом авиабилетов только 65 были билетами на Кипр. Юрий БАРСУКОВ, Иван КУЗНЕЦОВ

Дмитрий БУТРИН